Барьеры противодействия нелегальному предпринимательству в форме финансовых пирамид

ВВЕДЕНИЕ

Проблематика нелегальной деятельности на отечественном финансовом рынке в современных условиях приобретает все большую значимость.

Только за первое полугодие 2025 г. на российском финансовом рынке выявлено свыше 4 тысяч субъектов нелегального предпринимательства. При этом увеличение числа таких субъектов по сравнению с аналогичным периодом 2024 г. составило более 19 %. Наибольшую долю (более 55 %) занимают субъекты нелегального предпринимательства с признаками финансовых пирамид. Увеличение их числа в рассматриваемые периоды времени составило свыше 35 % [1].

Результаты деятельности субъектов предпринимательства в форме финансовых пирамид приводят к объемным финансовым потерям как граждан – вкладчиков пирамид, так и экономики в целом. Подавляющее большинство вкладчиков финансовых пирамид теряют личные накопления, иногда даже последние средства к существованию. Многие, стремясь получить быстрые доходы, берут кредиты и займы для осуществления вкладов в финансовую пирамиду, не только впоследствии теряя накопления, но и оставаясь должниками. Капиталы, внесенные в финансовые пирамиды, могли бы являться финансовыми ресурсами в реализации эффективных легальных инвестиционных проектов. Расширение деятельности финансовых пирамид приводит к падению уровня доверия в инвестиционной сфере, что, в свою очередь, может стать причиной сокращения инвестиционной активности, осложнения деятельности и ликвидации добросовестных финансовых организаций, обвала финансовых рынков и затяжных экономических спадов. Кроме того, доходы, полученные от функционирования финансовых пирамид, могут быть использованы для финансирования других видов нелегальной деятельности.

МАТЕРИАЛЫ И МЕТОДЫ

Недобросовестные практики участников финансового рынка и вопросы возникновения и эволюции субъектов предпринимательства с признаками финансовых пирамид как значительной угрозы развития современной экономики привлекают внимание многих отечественных и иностранных исследователей. Ученые ориентируют свои научные труды на изучении разных сторон данной проблематики. Существенное число исследований направлено на рассмотрение структуры недобросовестных практик на финансовом рынке и изучение факторов, определяющих их развитие [2–5].

Все большее количество исследований сосредотачивается на рассмотрении различных закономерностей возникновения и функционирования финансовых пирамид. Часть авторов акцентирует внимание на определении признаков мошеннических действий на финансовом рынке и признаков финансовых пирамид, а также их отличия от других формирований [6–9]. Некоторые исследования выделяют психологические и другие особенности поведения потенциальных инвесторов как одну из ключевых детерминант формирования пирамидальных схем [10–14]. Например, F. Nosita и соавт. при выявлении закономерностей участия людей в финансовых пирамидах уделяет внимание особенностям их личности [13]. Н. С. Кукушкин осуществляет моделирование пирамидальной схемы, о вступлении в которую человек принимает решение на базе относительно рационального подхода [10]. Увеличивается число научных трудов, посвященных вопросам функционирования пирамидальных схем на основе цифровых технологий [15–19].

Существенная часть исследований концентрируется на проблемах противодействия недобросовестным практикам участников финансового рынка и борьбы с возникновением и развитием финансовых пирамид [20–23]. Так, Н. М. Чуйкова в результате анализа нормативно-правового регулирования в различных государствах определяет общие принципы борьбы с недобросовестными практиками участников финансового рынка [21]. М. В. Рыжкова и Э. Р. Кашапова выделяют основные средства борьбы с развитием и функционированием пирамидальных схем [20]. R. Zarzycka-Bienias и M. Zarzycki формулируют рекомендации для осуществления информационно-просветительской деятельности как
инструмента борьбы с развитием финансовых пирамид [23].

В настоящем исследовании под деятельностью субъектов предпринимательства с приз­наками финансовых пирамид понимается деятельность по привлечению денежных средств или иного имущества, при которой выплата дохода или предоставление иной выгоды осуществляются за счет привлеченных денежных средств и/или иного имущества при отсутствии инвестиционной и/или иной законной предпринимательской или иной деятельности, связанной с использованием привлеченных денежных средств и/или иного имущества, ответственность за которую предусмотрена статьями 14.62 Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях, 159 или 172.2 Уголовного кодекса Российской Федерации.

В ходе исследования недобросовестных практик участников финансового рынка и вопросов возникновения и развития субъектов предпринимательства с признаками финансовых пирамид применены такие методы, как наблюдение, анализ, обобщение, синтез, систематизация и гипотетико-дедуктивное рассуждение. Помимо этого, использованы методы экономико-математического моделирования.

РЕЗУЛЬТАТЫ И ИХ ОБСУЖДЕНИЕ

В ходе исследования вопросов возникновения и развития нелегального предпринимательства на финансовом рынке были определены основные проблемы и барьеры противодействия нелегальному предпринимательству в форме финансовых пирамид:

1. Психологическое воздействие и иллюзия высокой доходности. Обещание гарантированного значительного дохода апеллирует к человеческой жадности и наивности, что делает финансовые пирамиды привлекательными для широкого круга людей, особенно тех, кто не имеет существенного опыта в области финансов.
2. Отсутствие реального продукта (услуги) и сложность идентификации. Как правило, финансовые пирамиды маскируют под легальные инвестиционные и предпринимательские проекты или даже благотворительность. Отсутствие очевидного продукта деятельности финансовой пирамиды затрудняет ее распознавание на ранних стадиях.
3. Изменчивость и эволюционирующий характер. Субъекты предпринимательства – создатели пирамидальных схем регулярно трансформируют свои структуры, меняют наименования, легенды, способы и каналы привлечения потенциальных вкладчиков, чтобы уйти от внимания регулирующих и правоохранительных органов. В современных условиях данные субъекты активно применяют передовые информационно-коммуникационные технологии для анонимного привлечения потенциальных вкладчиков и осуществления финансовых транзакций. Высокая динамика развития данных технологий затрудняет отслеживание проводимых транзакций.
4. Экспоненциальный рост. Выплаты первым вкладчикам пирамиды популяризуют ее, привлекая новых инвесторов часто из окружения старых. Это создает эффект «сарафанного радио», который сложно отследить, что определяет скрытность увеличения финансовой пирамиды на начальных этапах. Дальнейшее увеличение пирамиды происходит в увеличивающихся темпах. Пирамидальная схема может функционировать некоторое время, пока приток новых денежных средств превышает выплаты, достигая значительных размеров прежде, чем крах станет очевидным. Все это определяет трудности прогнозирования масштаба финансовой пирамиды.
5. Неизбежность краха и массовость потерь. Фактическое отсутствие инвестиционной деятельности и соответствующей генерации реальной прибыли финансовой пирамидой обуславливает ее заложенную неустойчивость. Функционирование и крах финансовых пирамид повышают уровень системного риска и подрывают доверие к финансовой системе в целом, могут приводить к панике на рынке и снижению инвестиционной активности в экономике.
6. Затруднительность возврата средств. Привлеченные финансовой пирамидой денежные средства зачастую перемещаются в другие юрисдикции с, возможно, иными правилами финансового регулирования, а также конвертируются в различные активы, которые впоследствии сложно отследить и конфисковать. Ранние вкладчики, получившие выплаты, как правило, не заинтересованы участвовать в разбирательствах при крахе пирамиды.
7. Несовершенство законодательной базы и недостаточность правоприменительной практики. Законодательство некоторых стран может не иметь четкого определения сущности финансовой пирамиды или квалифицировать такие деяния как мошенничество. Данное обстоятельство может усложнять как осуществление оперативно-разыскной деятельности, так и расследование соответствующих уголовных дел. Кроме того, процессы обновления законодательства, внедрения и освоения новых инструментов противодействия нелегальному предпринимательству в форме финансовых пирамид могут отставать от динамичных процессов развития преступных схем.
8. Нехватка ресурсов и компетенций. Ограниченный бюджет регулирующих и правоохранительных органов зачастую определяет дефицит финансирования процессов внедрения передовых средств мониторинга и выявления преступных схем и проведения информационных и просветительских кампаний среди населения. Выявление сложных финансовых схем и расследование соответствующих уголовных дел требует высокой квалификации специалистов в области финансов, информационных технологий, криптографии, права и др. Невысокий уровень оплаты и неблагоприятные условия труда обуславливают дефицит таких высококвалифицированных специалистов в регулирующих и правоохранительных органах.
9. Трансграничный характер деятельности и юрисдикционный арбитраж. Основатели финансовых пирамид для проживания, регистрации легальной и ведения нелегальной деятельности могут выбирать страны с наименее строгим государственным регулированием или слабым правоприменением. При этом основатели и вкладчики финансовой пирамиды могут находиться в разных странах, что при противодействии данной деятельности требует сложного международного сотрудничества, обмена информацией, экстрадиции.
10. Маскировка под легальную деятельность. Субъекты нелегального предпринимательства – организаторы финансовых пирамид могут использовать параллельные схемы, в которых деятельность является легальной, а основные доходы генерируются за счет образования пирамидальных схем. При этом могут регистрироваться юридические лица, получаться различные разрешительные документы, имитироваться реальная предпринимательская и инвестиционная деятельность, что впоследствии может вызывать проблемы законности привлечения к ответственности. Кроме того, финансовые пирамиды внутри легальной деятельности могут носить «спящий» характер, привлекая на начальных этапах лишь незначительное количество вкладчиков и оставаясь вне поля зрения регулирующих и правоохранительных органов, пока не дорастут до определенных масштабов.
11. Низкая финансовая грамотность граждан и информационная асимметрия. Значительная доля граждан не обладает достаточными экономическими знаниями и опытом для адекватного распознавания признаков финансовых пирамид и оценки рисков. При этом субъекты нелегального предпринимательства – организаторы финансовых пирамид активно распространяют ложную информацию, используют целевой маркетинг, психологические манипуляции и т. п.
12. Сопротивление со стороны вкладчиков. Ранние вкладчики, получившие выплаты, могут проявлять лояльность к финансовой пирамиде, не сотрудничая с правоохранительными органами и оказывая влияние на других вкладчиков. Поздние вкладчики, оказавшиеся жертвами пирамиды, могут не обращаться в правоохранительные органы, думая, что потерянные денежные средства невозможно вернуть, или боясь насмешек и осуждения.
13. Несовершенство средств и технологий мониторинга. Значительный объем транзакций финансовых пирамид и сложность соответствующих информационных потоков требуют использования средств обработки и анализа больших данных в реальном времени для выявления такой нелегальной деятельности. В современных условиях отслеживание денежных потоков субъектов нелегального предпринимательства с признаками финансовых пирамид затрудняется анонимностью платежных систем и операций с криптовалютой.
14. Недостаточность координации между ведомствами. Уровень эффективности противодействия нелегальному предпринимательству в форме финансовых пирамид снижается в результате отсутствия единой стратегии, отлаженной коммуникации и разрозненности действий прокуратуры, органов внутренних дел, центрального банка, налоговой службы и других органов.

Следует отметить, что повышение эффективности противодействия нелегальному предпринимательству в форме финансовых пирамид требует комплексной ликвидации или снижения описанных барьеров, начиная от совершенствования законодательства и развития правоприменительной практики и средств мониторинга и выявления, заканчивая повышением уровня финансовой грамотности граждан и интенсификацией международного сотрудничества в данной области.

Важно учитывать, что чрезмерно жесткие меры государственного регулирования финансового рынка и инвестиционной деятельности могут ограничить перспективы и масштабы легальной предпринимательской активности в данной сфере. Создавшийся на этой основе вакуум может быть заполнен субъектами нелегального предпринимательства в форме финансовых пирамид. Необходимо нахождение и поддержание баланса между защитой прав и интересов инвесторов и обеспечением свободы и развития предпринимательства.

В рамках исследования проблемы нелегального предпринимательства с учетом определенных барьеров разработана концептуальная экономико-математическая модель противодействия нелегальной деятельности субъектов предпринимательства в форме финансовых пирамид.

Модель основана на следующих ключевых предположениях:

− финансовая пирамида неизбежно рушится, когда поток новых вкладов оказывается недостаточным для покрытия выплат старым вкладчикам;

− увеличение числа вкладчиков способствует популяризации финансовой пирамиды и расширяет возможности привлечения новых вкладчиков, что ускоряет увеличение самой пирамиды (экспоненциальный рост);

− повышение уровня финансовой грамотности граждан и информирование населения о деятельности субъектов предпринимательства с признаками финансовых пирамид способствует снижению привлекательности финансовых пирамид и сокращению числа потенциальных жертв;

− ресурсы, используемые в противодействии нелегальной деятельности субъектов предпринимательства в форме финансовой пирамиды, могут быть направлены, во-первых, на выявление финансовых пирамид на ранних стадиях, во-вторых, на преследование уже действующих финансовых пирамид.

Целевая функция модели состоит в максимизации совокупного эффекта противодействия нелегальному предпринимательству в форме финансовых пирамид:

     (1)

где I_t – объем легальных инвестиций на рассматриваемой территории в период времени t, который может сокращаться вследствие падения доверия, вызванного финансовыми пирамидами;

D_t – ущерб от нелегального предпринимательства в форме финансовых пирамид в периоде t;

C_t – издержки противодействия нелегальному предпринимательству в форме финансовых пирамид в периоде t.

     (2)

где I_m – потенциальный объем легальных инвестиций;

M_t – оценка уровня доверия инвесторов, зависящая от активности нелегального предпринимательства в форме финансовых пи­рамид.

     (3)

где I_b – базовый (стартовый) объем легальных инвестиций в исходный момент времени (при t = 0);

g – ожидаемый безрисковый темп изменения инвестиционного капитала в экономике (например, средний темп роста валового регионального продукта (валового внутреннего продукта), легальных активов).

 (4)

где W_t – общая сумма средств, привлеченных субъектами нелегального предпринимательства в форме финансовых пирамид в период t;

D_c и W_c – критические пороговые величины соответственно ущерба и привлеченных средств, после превышения которых уровень доверия начинает снижаться;

h_D и h_W – весовые коэффициенты, характеризующие относительную важность размера ущерба и общего объема привлеченных средств для падения уровня доверия;

k_D и k_W – показатели, характеризующие чувствительность уровня доверия. Если значения k_D и k_W превышают 1, уровень доверия снижается экспоненциально при превышении пороговых величин.

Динамика возникновения новых субъектов нелегального предпринимательства в форме финансовых пирамид зависит от социально-экономического окружения, степени осведомленности потенциальных инвесторов и прошлого успеха существовавших финансовых пирамид.

   (5)

где o_t – потенциальное число новых субъектов нелегального предпринимательства в форме финансовых пирамид;

o_b – базовое число потенциальных злоумышленников (основателей финансовых пирамид);

Y_t – средний уровень доходности, обещаемой субъектами нелегального предпринимательства в форме финансовых пирамид в период t;

p_t – число действующих субъектов нелегального предпринимательства в форме финансовых пирамид в период t;

u_t – общее число вкладчиков финансовых пирамид в период t;

a – показатель, характеризующий привлекательность обещаемой доходности;

q – показатель, характеризующий вероятность привлечения нового вкладчика уже существующим;

z – показатель, характеризующий влияние увеличения числа субъектов нелегального предпринимательства в форме финансовых пирамид на рост численности потенциальных жертв;

n_t – оценка результативности информационных и просветительских кампаний.

    (6)

где Δo – изменение потенциального числа новых субъектов нелегального предпринимательства в форме финансовых пирамид, определяемое на основе статистических данных;

ΔY – изменение среднего уровня обещаемой доходности.

    (7)

где K_t – число новых потенциальных жертв, привлеченных финансовыми пирамидами в период t.

     (8)

где ΔK – изменение числа новых потенциальных жертв, привлеченных финансовыми пирамидами;

Δp – изменение числа действующих субъектов нелегального предпринимательства в форме финансовых пирамид.

     (9)

где ΔN – изменение объема ресурсов, используемых в информационных и просветительских кампаниях.

    (10)

где d_t – количество ликвидированных субъектов нелегального предпринимательства в форме финансовых пирамид в период t;

x – показатель, характеризующий вероятность выявления и пресечения деятельности субъектов нелегального предпринимательства в форме финансовых пирамид регулирующими и правоохранительными органами;

E_t – уровень эффективности деятельности регулирующих органов в области противодействия нелегальному предпринимательству в форме финансовых пирамид;

F_t – уровень эффективности работы правоохранительных органов в области противодействия нелегальному предпринимательству в форме финансовых пирамид;

T_c – средняя длительность достижения финансовой пирамидой критической массы вкладчиков u_c.

    (11)

где s – средний размер вклада одного вкладчика;

v – средний размер выплаты ранним вкладчикам.

     (12)

где p_e – число финансовых пирамид, рухнувших естественным путем (без вмешательства регулирующих и правоохранительных органов);

p – общее количество финансовых пирамид, действовавших в рассматриваемом отрезке времени.

     (13)

где c_R – показатель, характеризующий базовую эффективность деятельности регулирующих органов;

R_t – объем ресурсов, используемых органами государственного экономического регулирования в противодействии нелегальному предпринимательству в форме финансовых пирамид в периоде t;

k_R – показатель степени, отражающий убывающую предельную отдачу (0 < k_R < 1).

     (14)

где c_L – показатель, характеризующий базовую эффективность деятельности правоохранительных органов;

L_t – объем ресурсов, используемых правоохранительными органами в противодействии нелегальному предпринимательству в форме финансовых пирамид в периоде t;

k_L – показатель степени, отражающий убывающую предельную отдачу (0 < k_L < 1).

Показатели, характеризующие базовую эффективность деятельности регулирующих и правоохранительных органов, определяются с помощью экспертных методов на базе анализа статистических данных.

Динамика численности вкладчиков определяется числом привлеченных новых вкладчиков и скоростью ликвидации финансовых пирамид:

 (15)

где u_i,t – число вкладчиков i-й финансовой пирамиды в период t.

Всех вкладчиков финансовой пирамиды можно разделить на ранних и поздних:

     (16)

где ul_t – численность поздних вкладчиков (потерпевших) в периоде t;

ur_t – численность ранних вкладчиков в периоде t.

При крахе финансовой пирамиды все оставшиеся вкладчики, не получившие выплаты, оказываются поздними.

Динамика самой финансовой пирамиды характеризуется степенью ее устойчивости:

     (17)

где S_t – общая сумма новых взносов в пе­риод t;

Ur_t – общая сумма выплат ранним вкладчикам финансовой пирамиды в период t.

При B_t > 1 финансовая пирамида растет. При B_t < 1 пирамида сокращается и увеличивается вероятность ее краха.

 (18)

где ul_i,t – численность поздних вкладчиков i-й финансовой пирамиды в периоде t;

V_i – сумма выплат ранним вкладчикам i-й финансовой пирамиды;

Vo_i – сумма возвращенных вкладчикам средств после обнаружения финансовой пирамиды добровольно либо из конфискованных активов.

     (19)

где N_t – объем ресурсов, используемых в информационных и просветительских кампаниях в периоде t.

В качестве ограничений выступают устанавливаемые лимиты ресурсов, используемых регулирующими и правоохранительными органами, а также ресурсов, используемых в информационных и просветительских кампаниях. Решение задачи оптимизации состоит в определении оптимального распределения имеющегося объема ресурсов противодействия на каждом временном шаге для достижения целевой функции.

В зависимости от конкретной практической ситуации в предложенную модель могут быть включены дополнительные факторы и ограничения. Для самих факторов могут быть введены дополнительные линейные и нелинейные взаимозависимости.

В различных целях и условиях моделирования противодействия нелегальной деятельности субъектов предпринимательства в форме финансовых пирамид могут быть использованы методы численной оптимизации, имитационного моделирования, градиентные методы, инструментарий динамического программирования. Для оценки рисков, выявления чувствительности к определенным параметрам и сравнения различных стратегий может быть применен метод Монте-Карло.

Следует учитывать, что значительный объем информации о функционировании субъектов предпринимательства в форме финансовых пирамид может носить предположительный характер или может быть скрыт в силу применения уголовно-процессуальных и других норм. Кроме того, часть значений параметров модели зависит от экспертных оценок и носит субъективный характер, что требует особого внимания. В целом, субъекты предпринимательства в форме финансовых пирамид могут адаптироваться к динамично изменяющимся условиям, что требует своевременной актуализации и совершенствования модели.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Разработанная с учетом описанных барьеров концептуальная экономико-математическая модель позволяет комплексно подойти к проблеме противодействия нелегальной деятельности субъектов предпринимательства в форме финансовых пирамид. Модель учитывает не только необходимость выявления и пресечения функционирования финансовых пирамид, но и значимость превентивных мер, таких как развитие финансовой грамотности граждан, объективное информирование населения о возможных угрозах. При этом модель дает возможность мониторинга процессов возникновения и развития финансовых пирамид, а также сравнения динамики их развития при разных вариантах распределения ресурсов противодействия.

Предложенная модель может быть использована регулирующими и правоохранительными органами при формировании, анализе и оценке эффективности стратегий противодействия нелегальной деятельности субъектов предпринимательства в форме финансовых пирамид, адаптации данных стратегий к меняющимся методам осуществления преступной деятельности и обосновании принимаемых решений о распределении имеющихся ресурсов с учетом максимизации эффектов противодействия и минимизации общественного ущерба.